Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10216/71385
Author(s): Manuel Mota Freitas Martins
Title: Terá a política monetária do Banco Central Europeu sido adequada para Portugal (1999-2007)?
Issue Date: 2007
Description: Este artigo pretende aferir se a política monetária do BCE em 1999:I-2007:IIfoi consistente com a que resultaria da aplicação das respectivaspreferências à situação macroeconómica de Portugal.Começa-se por estimar os parâmetros da função-objectivo do BCE, comdados da Zona Euro 1999:I-2007:II, assumindo uma política discricionáriaóptima sujeita a uma estrutura macroeconómica AS-AD dinâmica simples.Em seguida, especifica-se um modelo análogo para a estrutura económicaportuguesa aumentado para reflectir a sua natureza pequena e aberta e, com dados para Portugal 1999:I-2007:II, estima-se esse modelo em simultâneo com a condição de que a política monetária teria sido conduzida sob a função-objectivo do BCE. Simula-se, finalmente, a política monetária que resultaria desse modelo e compara-se o caminho simulado para a taxa de juro de curto prazo com o de facto observado.Em resumo, conclui-se que a política monetária adequada a Portugal -consistente com o objectivo do BCE para a inflação - teria envolvido taxasde juro substancialmente superiores às observadas: a taxa de juro de curtoprazo anualizada teria sido cerca de 1.6 pontos percentuais superior emmédia por trimestre - desvio especialmente importante a partir de 2003. Adiminuição da inflação induziria uma estabilização da taxa de câmbioefectiva real, o que parcialmente explica o redobrado vigor restritivo dapolítica monetária óptima após 2003 mas também que a convergêncianominal simulada não envolveria custos reais adicionais relevantes.
Subject: Economia, Economia e gestão
Economics, Economics and Business
Scientific areas: Ciências sociais::Economia e gestão
Social sciences::Economics and Business
URI: https://repositorio-aberto.up.pt/handle/10216/71385
Document Type: Trabalho Académico
Rights: openAccess
License: https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/
Appears in Collections:FEP - Trabalho Académico

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