Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10216/107599
Author(s): Ana Luísa Nogueira Parada Ferreira e Silva
Title: A cobertura noticiosa e as rentabilidades anormais extremas das ações das empresas do PSI-20
Issue Date: 2017-05-08
Abstract: The information about companies operating in the capital market is not restricted to messages disclosed by companies neither by or trough regulatory authorities. There are other different entities that disclose information. In this context, the media, particularly the economic press, are assumed to be an important source of information, since they publish news about companies and events, as well as are accessible to all audiences.In turn, companies in general and listed companies in particular tend to increasingly use voluntary communication, also as a result of the huge evolution of information technology. For this they use a variety of instruments to disseminate information.On the one hand, this study aims to investigate how and whether the large price changes in the listed companies (extreme abnormal returns) are covered by the media. On the other hand, it considers whether the news show the existence of information management practices by companies.We concluded that large price changes experienced by companies are reported by the newspapers. However, news coverage of great price rises is distinct from that held in situations of great price declines in several aspects, such as: the number of calls to the front page of newspaper, company as an information source and news content. There also are differences concerning information issued by the Information Disclosed System of CMVM.This research also allowed to verify that companies sometimes seem to promote information management, sending information to media in order to try to capitalize the positive impact of positive abnormal returns and to minimize the negative impact of negative abnormal returns.
Description: As informações sobre as empresas que atuam no mercado de capitais não se confinam às mensagens divulgadas pelas próprias empresas nem às comunicações emitidas pelas, ou através das, autoridades reguladoras, pois existem outras entidades que divulgam informação. Neste contexto, os meios de comunicação social, sobretudo a imprensa económica, assumem-se como uma importante fonte de informação, visto que publicam notícias sobre as empresas e sobre os acontecimentos, estando acessíveis a todos os públicos.Por sua vez, as empresas, em geral, e as empresas cotadas na bolsa, em particular, fruto, também, da enorme evolução das tecnologias de informação, tendem a recorrer cada vez mais à comunicação voluntária, utilizando, para o efeito, diversos instrumentos para difundir as informações.Este estudo tem como objetivos investigar, por um lado, se e como é que as grandes variações de preços nas empresas cotadas na bolsa (rentabilidades anormais extremas) são cobertas pelos meios de comunicação social e, por outro lado, analisar se essas notícias evidenciam a existência de uma gestão da informação por parte das empresas.Concluímos que as grandes oscilações de preços das ações são noticiadas pelos jornais; porém, existem diferenças entre a cobertura noticiosa realizada nas situações de subidas acentuadas de preços e a cobertura noticiosa realizada nas situações de descidas acentuadas de preços, tais como: chamadas à primeira página, citação da empresa enquanto fonte da notícia e tipo de conteúdo das peças jornalísticas. Existem também diferenças ao nível da emissão de factos relevantes através do Sistema de Divulgação da Informação da CMVM.Com esta investigação foi encontrada evidência de que as empresas parecem, em determinadas situações, promover a gestão da informação que enviam aos meios de comunicação social, procurando capitalizar o facto positivo que fruem nas situações de rentabilidades anormais extremas positivas, e minimizar o impacto negativo nas situações de rentabilidades anormais extremas negativas.
Subject: Economia e gestão
Economics and Business
Call Number: 215912
URI: http://hdl.handle.net/10216/107599
Document Type: Dissertação
Rights: openAccess
Appears in Collections:FEP - Dissertação

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